原来你是这样的洋河！
洋河的信息披露真是一年一个模板，在这里图图真是要点名批评我们的非控股子公司洋河股份，对历次产能投资项目的进度披露语焉不详。吭哧吭哧地*终写了这么一篇文章出来，后续还需要继续坐在电脑面前搜集资料，将洋河的产能扩产继续梳理出来。
想到这儿，我头上的满头黑发都在瑟瑟发抖，说不定找完头都秃了。
好了，废话不多说，开始我的审计子公司的旅程。
洋河历年的产能扩产总结如下，真是把我给累死了。
通过下图招股说明书的表述，可以看到洋河2006年-2009年上半年商品酒产销情况变化。
中高档白酒的年产能为2.6万吨，普通白酒的年产能为6.1万吨。产销率数据显示，部分年度出现销量超过产量的情况。这种情况的出现为洋河上市募资扩产埋下了伏笔。
洋河的基酒度数以68度计算（业绩说明会提到其基酒平均读数取60度，实际上要比这个度数更高），勾兑成商品酒取42度平均值，即商品酒/基酒比约为1.62。可以反推出洋河上市前其中高档白酒与普通白酒的基酒产能大致分别为：1.6万吨、3.77万吨（这组数据不一定*对准确，只是根据已有的数据对上市前的洋河基酒产能有一个大致的估算）
再看招股说明书对募集资金预计使用情况的说明。
名优酒酿造技改项目，调整基酒结构，每年增加名优基酒9,000吨。
名优酒陈化老熟和包装技改项目，调整成品酒结构，每年增加中高档白酒15,000吨。
白酒酿造副产物循环再利用项目，年产普通白酒4,000吨，年回收高酯调味酒400吨，年回收蛋白饲料15,000吨，同时实施厂区供水管网改造，提高水资源利用效率。
营销网络建设项目，建设营销指挥中心和300个销售网点，以计算机信息网络连接，并为销售网点安排租赁库房和周转存货。
上市前，公司从洋河集团受让粉碎制曲车间、酿酒一至九车间、包装一车间、包装二车间等在内的从事白酒生产与经营的部门。并将酿酒七车间并入酿酒六车间、酿酒八车间并入酿酒三车间、酿酒九车间更名为酿酒七车间。（招股说明书P53）
酿酒七车间目前的生产及相关配套能力不足，只能生产普通基酒，无法发挥整体生产要素的*佳综合效益。需要对其实施技术改造，升级为名优基酒生产能力。（招股说明书P257）
本次名优酒酿造技改项目通过技术改造，将公司现有酿酒七车间从原年产9,000 吨普通基酒改建为年产约7,000 吨名优基酒，并在公司北厂区安排年产约2,000 吨名优基酒，两处合计形成年产9,000 吨名优基酒产能。
经过上述技改后，洋河名优白酒产能进一步提高，白酒发生结构性变化。中高档白酒基酒年产能变更为约1.6+0.9=2.5万吨，普通白酒基酒年产能变更为约3.77-0.9=2.87万吨。
普通基酒与名优基酒生产安排主要差异如下图：
基酒产能=单个窖池投料量×出酒率×每年生产天数×每天作业窖池数量。
七车间原生产普通基酒，四因素相乘结果为9,112,500 公斤/年，约为9,000 吨/年。在实施本次技术改造后，七车间生产名优基酒，每天作业窖池数量调整为44个，四因素相乘结果为7,057,380 公斤/年；新设车间每天作业窖池数量为14个，四因素相乘结果为2,245,530 公斤/年，合计9,302,910公斤/年，同样约为9,000 吨/年。
根据调整后的60 天发酵周期和每天作业窖池数量58个，共需设置3,480个窖池。
在七车间现有土地上，新增生产厂房22跨，每跨厂房内重建窖池120个，共计窖池2640个。另新建设7跨厂房，每跨新建窖池120个，共计3480个窖池。
项目达产后，年产名优基酒9,000吨，其中优级、一级、二级占比分别为50%、30%和20%，吨价分别为4.20万元、3.00万元和2.00万元（均含增值税），即名优基酒加权平均价格为3.40万元（含增值税）。
2010年5月公司决定，投资110,609万元，投资建设名优酒酿造技改二期工程，资金来源为公司首次公开发行股票的超募资金，不足部分公司自筹资金解决。
二期可研性报告P36显示，建设生产厂房87座，每跨厂房设置窖池140个，也就是说共计新增窖池12180个用于生产用于勾兑中高端白酒的基酒。
另外，可研性报告中提到一点：名优基酒至少经过3年的陈化老熟后才能用于勾兑包装成品酒，进而上市销售。（P39）
本技术改造工程实施后，年产名优基础酒20000 吨,其中优级基础酒占60%(12000 吨);普优级基础酒占40%(8000 吨)。
此次技改达产后，洋河中高端基酒年产能变成2.5+2=4.5万吨，通白酒基酒年产能2.87万吨。
注：名优酒酿造技改项目中将基酒分为优级、一级、二级三个等级，产能占比分别为50%、30%、20%。在名优酒酿造技改二期将基酒等级简化为优级和普优两个等级。考虑到洋河颇具前瞻性的战略眼光（在早期的年报中即表示白酒结构将往高端化、品牌化方向发展），洋河将发酵时间从60天提高到70天，这次技改项目中优级的占比应该在50%的基础上有所提高。
技改三期的可研性报告中写道：在维持现有产能不变的前提下，通过增加窖池建设，延长发酵时间，以提高原酒的品质，增加优质原酒的比例，减少普级原酒的产量，从而为中高档成品酒提供优质 原酒。（P44）
本工程年产原酒中的27.5%采用陶坛储存，储存周期为5年，其余原酒采用不锈钢大罐储存，储存周期3年。通过延长陈化老熟时间，进一步提高原酒的质量水平。
这里注意一点，洋河的钟雨曾经说过不同产品基酒存储时间：海之蓝3年，天之蓝5年，梦三10年，梦六15年，梦六以上20年左右。因此，此次技改工程的基酒产能应该分别对应海之蓝和天之蓝两种系列酒。
这份可研性报告编制存在内容缺失，不过好在里面简短地提到了：年产26500吨原酒。（P49）
所以，此次技改完成后，洋河的中高端基酒年产能将增加至4.5+2.65=7.15万吨，普通基酒年产能维持2.87万吨。（这里与可研性报告写的维持现有产能不变的情况是不符合的，公司公告和咨询公司可研性报告出现不符的情况下，只能选择相信公司了）
随后我在看3万吨名优酒酿造技改工程可研性报告的时候，看到P13的表述，我认为这个技改三期应该是维持现有产能不变的情况下，通过削减普通基酒的产能，增加名优基酒产能，调整基酒结构的结果，而不是我认为的新增产能。
所以，改为洋河的中高端基酒年产能将增加至4.5+2.65=7.15万吨，普通基酒年产能减少至2.87-2.65=0.22万吨。
这次技改的原因仍然是一样的，即洋河发现市场变了，消费者的钱包鼓起来了，消费意识培养起来了，对中高端白酒的接受能力逐渐提高。现有的普通白酒的生产已经无法与市场变化相匹配，所以才有了这次技改。
报告P20指出，该项目投产后能为洋河新增名优基酒年产能3万吨。
新建生产厂房134座，每跨生产厂房布臵窖池140个，对应窖池18760个。
此次技改完成后，洋河中高端基酒年产能将增加至7.15+3=10.15万吨。
这个技改项目有点蹊跷，直到2016年仍显示该工程在建，处于工程后期，建设进度已经超过预算金额了，达到了120%。没有搞明白这是什么原因，是不是超预算投入该项目建设了？会不会在该项目计划的3万吨的基础上超额增加名优基酒产能吗？如果增加，增加多少？另外为什么后面几年的财报又突然找不到这个技改项目了呢？
由于工程超预算投产120%，所以将本项目实际投产名优基酒年产能相应调整至1.2×3=3.6万吨，洋河中高端基酒年产能将增加至7.15+3.6=10.65万吨。
这个项目是在2012年10月份通过的，2012、2013、2014这三年显示分别投入2.8亿、4.8亿、1.35亿，但在随后的年报中都找不到这个项目的进度了。
假设建好的这部分均已投产，按照3万吨名优酒酿造技改工程的基础来算，此次工程应该新增名优基酒年产能约为0.281（工程进度）×18760（3万吨技改窖池数）×30000÷18780=8626吨。要注意的是，由于本项目同时有配套工程的施工，因此这个估算值不一定准确。
*终，洋河中高端基酒年产能将增加至10.65+0.86=11.51万吨。
另外，洋河这些年还有对其他酒厂如双沟等酒厂的收购，相应的也会有基酒产能的增加。后续将尝试对这部分产能进行梳理。
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